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股市震荡 盘点中欧诺安富国等“抗跌基金”

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8月以来,上证指数下跌7.66%,创业板表现较差,跌幅达11.24%。受此影响,基金市场也是哀鸿遍野,很多权益类基金也难逃净值下跌的命运,但在其中总会存在一些跌幅较小甚至有正收益的基金,比如,中欧电子信息产业A、中欧电子信息产业C、诺安积极配置C、富国大

  8月以来,上证指数下跌7.66%,创业板表现较差,跌幅达11.24%。受此影响,基金市场也是哀鸿遍野,很多权益类基金也难逃净值下跌的命运,但在其中总会存在一些跌幅较小甚至有正收益的基金,比如,中欧电子信息产业A、中欧电子信息产业C、诺安积极配置C、富国大盘价值、国联安远见成长、大成中小盘等基金。

  据Wind资讯数据显示,截至9月12日,有可比数据的323只普通股票型基金中,仅2只基金(A/B/C份额分开计算,不含8、9月成立的基金)自8月以来业绩取得正收益,其余均有不同幅度下跌,其中国泰金鑫跌幅最大,为-17.20%。

  其中,中欧电子信息产业C以1.33%的涨幅领跑,中欧电子信息产业A以0.77%紧随其后。此外,中欧电子信息产业A/C份额年内收益率分别为-7.67%/-2.91%,上证指数同期下跌19.69%,可见该基金抗跌性强。

  公开资料发现,中欧电子信息产业A成立于2017年7月7日,中欧电子信息产业C则成立于2018年4月23日。据二季报数据显示,中欧电子信息产业主要投资于电子信息产业相关行业股票。该基金配置的十大重仓股有7只取得正涨幅,其中,用友网络(600588)股价累计上涨64.16%,航天信息(600271)、浪潮信息(000977)涨幅在30%以上,圣邦股份(300661)、中科曙光(603019)、北方华创(002371)、东华软件(002065)股价分别上涨28.64%、17%、16.09%、8.99%。

  在基金半年报中,该基金认为板块内部仍将出现大量的结构性机会,主要会集中在社会发展所追求的高效率子领域,如人工智能、5G、大数据、半导体、物联网等。相比上半年,由于其他大类行业的业绩增速将出现下滑且估值处于历史较高的位置,TMT整体上合理偏低的估值和长周期的景气可能使得其获得较好的相对收益。

  长期看,TMT集中了中国产业转型升级的核心产业,无论汽车电子、半导体、5G等方向必将是中国未来10年的核心竞争力。具体投资方向上,全年将主抓TMT内部的蓝筹行情,以企业的竞争壁垒为核心,业绩和估值的匹配度为其次,精选个股。此外,对于未来3年明确看好的半导体、5G、智能制造、大数据和人工智能在把握安全边际的前提下进行投资。

  据Wind资讯数据显示,当前662只偏股型基金(A/B/C份额分开计算,不含8、9月成立的基金)中,截至9月12日,仅诺安积极配置C、富国大盘价值、国联安远见成长3只基金8月以来业绩取得正收益,其余均有不同幅度下跌,其中鹏华中国50跌幅最大,为-17.63%。值得一提的是,3只收益率为正的基金均为成立不足四个月的新基金。

  盘点业绩前二十名,大成中小盘8月以来收益率为-0.21%,上证指数同期内下跌7.66%,可见,大成中小盘远远跑赢上证指数。此外,大成中小盘年内收益率为-5.01%,遥遥领先于上证指数同期-19.69%。

  原因何在?查阅大成中小盘的二季报,该基金第二季度的股票仓位为72.58%,而其债券的配比居然为零,同时其股票仓位大部分配置在制造业上。而纵观大成中小盘二季度的十大重仓股,十大重仓股中五只为主板个股,五只为中小创个股,并且有4只年内取得正涨幅,其中,中新赛克(002912)股价累计上涨41.35%,圣邦股份、长春高新(000661)、崇达技术(002815)涨幅在10%以上。

  该基金在中报里展望后市,表示三年后的世界可能跟今天有较大的不同,5G产业链上基站/终端/内容、国内半导体产业链、新能源汽车产业链、光伏/风电、创新药产业链、规模化养殖产业链以及现在看不到的新兴的产业链等,都会比今天有更大的发展。按照博弈论向前展望,倒后推理的原则,该基金认为这些产业链上将出现较大的投资机会。

  不可否认的是,大成中小盘曾经书写过辉煌:2015年基金排名战中,魏庆国掌舵该基金杀入年终10强,全年收益率达到117.84%;但随着股市的牛熊更替和熔断的重创,大成中小盘2016年未能重现昔日辉煌。不过,2017年开始,该基金业绩向好,2017年收益率为24.65%,在507只同类基金中排在第130位,今年以来收益率为-5.01%,在同类基金中排在前四分之一位。

  
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